İlgi alanları

Sürdürülebilir Kalkınma Amaçları

• 1
• 1

• MakaleAçık Erişim2025/r/bayburt/16121
  Investigating the Relationships Between Oil Prices and Airline Stock Values

  Kuloğlu, Eşref

  The primary objective of this research is to reveal the causal relationship between the stock values of Turkish Airlines and Pegasus Airlines, both listed on the Borsa Istanbul, and the price of Brent crude oil. Turkish Airlines, a pioneer in this regard, was launched on the stock exchange on December 20, 1990. Pegasus Airlines, Turkey's second-largest aviation company, began trading on the stock exchange on April 26, 2013. In this research, the monthly stock prices of the two airlines between May 1, 2013, and January 31, 2025, as well as Brent crude oil prices during the same period, were used as data. Toda Yamamoto's causality analysis was used. To establish the econometric model used in the study, the stationarity of the time series must first be examined. The unit root tests show that the stock and Brent crude oil values are stationary at level one. Accordingly, the analysis was conducted by adding one to the obtained lag length to calculate the length for the Toda-Yamamoto analysis. The analysis found a unidirectional causality between Brent crude oil prices and the two companies' stocks. The study demonstrates the relationship between two aviation sector companies traded on Borsa Istanbul and the oil variable, a significant expense item, and a key macroeconomic variable. In this regard, due to the limited number of studies conducted on this topic in the literature, this study is expected to fill a significant gap.

  İncele
• MakaleAçık Erişim2024/r/bayburt/16465
  Investigating the Relationship Between the Financial Conditions Index with Economic Growth and Net Capital Inflow: Causality Analysis for Türkiye

  Kuloğlu, Eşref; Akar, Nuri Çağrı

  The global economic crisis, which had a devastating effect worldwide with the bankruptcy of Lehman Brother's investment bank in the United States of America in 2008, revealed that countries should indicate risks and take precautions accordingly. In this sense, the importance of the Financial Conditions Index (FCI), which was created by considering the monetary policy instruments of the country's central banks and various macroeconomic and financial variables as a whole, has also increased. FCI, the index that has taken place in the literature since the 1990s, with the growth of countries, has been investigated in empirical studies conducted after the global economic crisis. In this study, the related index is calculated using Principal Component Analysis (PCA), and the data generated is analyzed with growth and net capital inflow items. According to the results of the related analysis, while there is bidirectional causality between FCI and real gross domestic product (GDP) growth, one-way causality was found between FCI and net capital inflow. The index created accordingly is the Granger cause of the net capital inflow.

  AtıfOpenAlex1

  İncele
• MakaleAçık Erişim2024/r/bayburt/16439
  Investigating the relations between coffee prices and the growth of selected coffee exporting countries

  Kuloğlu, Eşref; Akar, Nuri Çağrı

  Coffee, one of the most important commodities traded in the world, is mainly grown in Latin America and Africa under certain altitudes and climatic conditions. In this study, causality relationships between world coffee prices and GDPs of four coffee producer countries, two from Latin America (Brazil and Colombia) and two from Africa (Kenya and Ethiopia), were tested. Using the series from 1981-2021, the relationships were investigated empirically with Engle-Granger cointegration analysis, error correction model, and Toda-Yamamoto causality methods. According to the analysis, while unidirectional causality between GDP and world coffee price was found for Brazil, Colombia, and Kenya, there was no causality for Ethiopia. As a result of the Engle-Granger cointegration analysis, which tests the long-term relationship, a significant relationship has been found between GDP and coffee prices for all selected countries. According to the results of the error correction model results model that tests the short-term relationship, the relationship between GDP and world coffee price is obtained for Brazil and Colombia. However, such a relationship could not be found in Kenya and Ethiopia.

  • 
  İncele
• MakaleAçık Erişim2024/r/bayburt/16421
  Etkin Piyasa Hipotezi ile İlişkili Olarak Ham Petrol Futures Kontrat Fiyatlarının İncelenmesi

  Kuloğlu, Eşref; Aktan, Ceyda

  Ham petrol fiyatlarındaki şiddetli değişime neden olan etkenler zaman içerisinde araştırmacıların odak noktası haline gelmiş ve bu piyasaların etkinliği konusunda tartışmaları tetiklemiştir. Fiyatların stokastik özelliklerinin incelenmesi, buna ham petrol fiyatları da dahil, ileriye yönelik tahminlerin yapılmasında, yatırım amaçlı portföylerin oluşturulmasında veya spekülasyon benzeri farklı ekonomik aktivitelerde oldukça etkilidir. Bu nedenle çalışmada Temmuz 1988 ile Haziran 2022 arasından alınan aylık West Texas Intermediate ve Brent ham petrol futures fiyatları kullanılarak bu iki piyasanın zayıf formda etkinliğinin test edilmesi amaçlanmıştır. Çalışmada hem Augmented Dickey Fuller testi gibi geleneksel bir birim kök hem de 5 tane doğrusal olmayan yapıdaki birim kök testleri kullanılmıştır. Elde edilen bulgular içerisinde doğrusal yapıdaki ADF testi diğerlerinden farklı bir sonuç ortaya koymaktadır ve her iki seride de birim kök varlığını desteklemektedir. Ancak uygulanan diğer birim kök testlerinde sıfır hipotezi reddedilmiş ve piyasaların durağan, bir başka ifade ile etkin olmadığı anlaşılmıştır. Sonuçlar, serilerin keskin ve anlık olanlar yerine bir rejimden diğerine yumuşak geçişli yapısal kırılmalar sergilediğini göstermektedir. Fiyatların durağanlık göstermesi dolayısıyla piyasanın etkin olmaması, fiyatların geçmiş davranışları incelenerek gelecekteki hareketlerinin tahmin edilebileceğini göstermektedir. Bunun gibi etkin olmayan piyasalarda ortaya çıkan arbitraj fırsatı ile yatırımcılara normalin üstünde getiri elde etme potansiyeli sunacaktır.

  İncele
• MakaleAçık Erişim2020/r/bayburt/14927
  İşletmelerin Finansal Performansının Veri Zarflama Analizi Yöntemiyle Tespit Edilmesi: Borsa İstanbul’da İşlem Gören Enerji İşletmelerine Yönelik Bir Uygulama

  Ag, Aliriza; Kuloğlu, Eşref

  Ekonomik ve sosyal kalkınmanın gerçekleştirilmesinde önemli faktörlerden birisi enerjidir. Özellikle sonyıllarda hızlı nüfus artışı ve sanayileşmeye bağlı olarak enerjiye olan ihtiyaç giderek artmıştır. Bununlabirlikte küreselleşmeye bağlı olarak işletmeler arasındaki rekabet gittikçe acımasız bir hal almıştır.Küresel rekabet ortamında işletmelerin hayatta kalabilmeleri ve tatmin edici bir kâr marjı elde edebilmeleri için kaynakları etkin bir biçimde kullanmaları, minimum girdi ile maksimum çıktı elde etmeleri vemaliyetleri minimum seviyeye çekerek etkin bir biçimde kontrol etmeleri gerekmektedir. Bu doğrultudaişletmelerde yapılacak olan etkinlik analizi küresel rekabet ortamında gerek işletmelerin performanslarının değerlendirilmesinde gerekse konumlarının belirlenmesinde önem arz etmektedir.Bu doğrultuda yapılan çalışmanın amacı, Veri Zarflama Analizi (VZA) yöntemi ile 2019 yılında Borsaİstanbul (BİST)’da işlem gören enerji işletmelerinin finansal performanslarını ve başka bir ifadeyleetkinliklerini ölçmektir. Bu amaç doğrultusunda, VZA yönteminin çıktı odaklı Charnes-Cooper-Rhodes(CCR) modeli ile 8 işletmenin etkinliği finansal tablolarından elde edilen 2 girdi ve 4 çıktı faktörükullanılarak ölçülmüştür. Çalışma sonucunda enerji piyasasında faaliyet gösteren 5 işletme etkin bulunmuştur. Son olarak, etkin olmayan işletmelerin etkinlik düzeylerini artırabilmeleri için referans almalarıgereken işletmeler belirlenmiş olup girdi ve çıktı değişkenleri ile ilgili gerekli potansiyel iyileştirme oranları tespit edilmiştir.

  • 
  AtıfOpenAlex8·TR Dizin12

  İncele
• MakaleAçık Erişim2019/r/bayburt/15024
  Holdinglerin yapısı ve xutum (borsa istanbul ulusal tüm) endeksi ile xhold (borsa istanbul holding ve yatırım) endeksi arasındaki ilişkilerin analizi

  Kuloğlu, Eşref

  Bu çalışmada holding firmaların Borsa İstanbul’da yer aldıklarıXHOLD (Borsa İstanbul Holding ve Yatırım Endeksi) ile XUTUM (Borsaİstanbul Ulusal Tüm Endeksi) arasındaki ilişki analiz edilmektedir.Çalışmada öncelikle holding kavramı ve türleri incelenmekte daha sonraholdinglerin Türkiye’de ve dünyada gelişimine değinilmektedir. Sonrakikısımda ise Borsa İstanbul hakkında genel birtakım bilgiler verildiktensonra XHOLD ve XUTUM endeksleri temel anlamda incelenmektedir.Holding firmalar, literatürde ana amacı bağlı firmalarını yönetmekolan firmalar olarak tanımlanmaktadır. Bu yapıların bağlı firmaları ileaynı piyasada tekrar halka açılmaları ile piyasalarda bir anlamdamükerrer bir değer oluşmaktadır. Bu mükerrer değer nedeniylepiyasalarda bir şişme etkisi oluşmaktadır. Çalışmada ise holdingfirmaların piyasalarda oluşturdukları bu şişme etkisi, duplikasyon etkisiolarak ifade edilmektedir.Holdinglerin piyasalarda ortaya çıkardıkları duplikasyon etkisininortaya konulması ana amacında olan çalışmada 2017 ve 2018 yılsonupiyasa verileri ile firmalar ve endeksler analiz edilmektedir. VerilerKamuyu Aydınlatma Platformu veri tabanından alınmıştır. Analizyapılırken XHOLD endeksinde yer alan firmaların piyasa değerleri ileXUTUM endeksinde yer alan firmaların piyasa değerleri dikkatealınmıştır. Bu analize göre amacı bağlı firmalarını yönetmek olan, kendisiüretim ve ticaret yapmayan holding firmalardan kaynaklananduplikasyonun parasal karşılığı 2017 ve 2018 yılları ortalaması için yaklaşık 112 Milyar TL’dir. Bu tutarın oransal olarak karşılığı ise yaklaşık%16 olarak saptanmıştır.

  AtıfOpenAlex1

  İncele