Holdinglerin yapısı ve xutum (borsa istanbul ulusal tüm) endeksi ile xhold (borsa istanbul holding ve yatırım) endeksi arasındaki ilişkilerin analizi

Bu çalışmada holding firmaların Borsa İstanbul’da yer aldıklarıXHOLD (Borsa İstanbul Holding ve Yatırım Endeksi) ile XUTUM (Borsaİstanbul Ulusal Tüm Endeksi) arasındaki ilişki analiz edilmektedir.Çalışmada öncelikle holding kavramı ve türleri incelenmekte daha sonraholdinglerin Türkiye’de ve dünyada gelişimine değinilmektedir. Sonrakikısımda ise Borsa İstanbul hakkında genel birtakım bilgiler verildiktensonra XHOLD ve XUTUM endeksleri temel anlamda incelenmektedir.Holding firmalar, literatürde ana amacı bağlı firmalarını yönetmekolan firmalar olarak tanımlanmaktadır. Bu yapıların bağlı firmaları ileaynı piyasada tekrar halka açılmaları ile piyasalarda bir anlamdamükerrer bir değer oluşmaktadır. Bu mükerrer değer nedeniylepiyasalarda bir şişme etkisi oluşmaktadır. Çalışmada ise holdingfirmaların piyasalarda oluşturdukları bu şişme etkisi, duplikasyon etkisiolarak ifade edilmektedir.Holdinglerin piyasalarda ortaya çıkardıkları duplikasyon etkisininortaya konulması ana amacında olan çalışmada 2017 ve 2018 yılsonupiyasa verileri ile firmalar ve endeksler analiz edilmektedir. VerilerKamuyu Aydınlatma Platformu veri tabanından alınmıştır. Analizyapılırken XHOLD endeksinde yer alan firmaların piyasa değerleri ileXUTUM endeksinde yer alan firmaların piyasa değerleri dikkatealınmıştır. Bu analize göre amacı bağlı firmalarını yönetmek olan, kendisiüretim ve ticaret yapmayan holding firmalardan kaynaklananduplikasyonun parasal karşılığı 2017 ve 2018 yılları ortalaması için yaklaşık 112 Milyar TL’dir. Bu tutarın oransal olarak karşılığı ise yaklaşık%16 olarak saptanmıştır.