Sürdürülebilir Kalkınma Amaçları

• 1
• 1

Alt birimler

• Mali İktisat Anabilim Dalı

Araştırmacılar(1)

• Gülhan, Ünal

• MakaleAçık Erişim2026Scopus SJRQ3/r/bayburt/11117
  Testing the Relationship between Investor Risk Appetite and Country Risk: The Case of Turkey

  Kaya, Abdulkadir; Gulhan, Unal; Gungor, Bener

  Summary: Country risk is an important factor affecting the risk appetite of investors who want to create an optimal portfolio by minimizing their risks. Investor risk appetite can affect country risk as a factor contributing to the development of financial markets and the country’s economy. The aim of this study is to determine the relationship between investor risk appetite and country risk. Hatemi-J cointegration and Hatemi-J asymmetric causality tests were used to determine the relationship between CDS premium, which is frequently preferred to represent country risk, and domestic and foreign investor risk appetite variables. As a result of the analysis, it has been determined that CDS premium and domestic and foreign investor risk appetite variables are cointegrated, a positive causality from increases in both local and foreign investor risk appetite to CDS premium and a negative or positive causality from decreases in CDS variables to both local and foreign investor risk appetite.

  AtıfWoS1·OpenAlex2

  İncele
• MakaleAçık Erişim2023/r/bayburt/15854
  Beklenmedik Olayların Menkul Kıymetler Piyasası Üzerindeki Etkisi: Türkiye Örneği

  Kaya, Abdulkadir; Gülhan, Ünal

  Son yıllarda yapılan çalışmalarda Etkin Piyasalar Hipotezinin aksine fiyatların tüm bilgileri içermediği, yatırımcı davranışları, beklenmeyen olaylar gibi faktörlerin fiyatlar ve volatiliteler üzerinde önemli etkilerinin olduğunu ortaya koymuştur. Beklenmeyen bir olay karşısında oluşan belirsizlikler yatırımcı davranışlarını etkilediği gibi yabancı sermaye akışını da olumsuz etkilemektedir. Bu çalışmanın amacı, Türkiye’de son on yıl içinde gerçekleşen önemli beklenmedik olaylardan Gezi Parkı olayları, 15 Temmuz darbe girişimi ve 19 Mart 2021 tarihindeki Merkez Bankası başkanı değişimi olaylarının Borsa İstanbul Menkul kıymetler Piyasası üzerindeki etkilerini tespit etmektir. Bu amaçla üç olayın gerçekleşme tarihine kadar oluşturulmuş BIST100 endeksi haftalık zaman serileri ile ARIMA modeller tahmin edilmiş ve oluşturulan modeller ile olayları takip eden 12 haftalık tahminler yapılmış ve tahminler ile gerçekleşen BIST100 endeksi değerleri karşılaştırılmıştır. Yapılan analizler sonrasında her üç olayında BIST100 endeksinde önemli olumsuzluklara sebep olduğu, olayı takip eden ilk haftada endeks üzerinde en yüksek olumsuz etkinin % 17,98 ile 15 Temmuz darbe girişimine, 12 haftalık ortalama değişimler dikkate alındığında en yüksek olumsuzluğun ise %18,25 ile Gezi Parkı olaylarından kaynaklandığı tespit edilmiştir. Ayrıca elde edilen bulgular Etkin Piyasalar Hipotezinin aksine piyasanın etkin olmadığını ve hisse senedi fiyatlarını etkileyen faktörlerin tamamının fiyatlara yansımadığını göstermektedir dolayısıyla piyasaya ulaşan bir bilgi veya beklenmeyen olayların hisse senedi fiyatlarını etkilediği sonucuna varılmıştır.

  • 
  İncele
• MakaleYalnız künye2021/r/bayburt/14776
  What are The Financial and Technologic Determinants of Cryptocurrency Prices? The Case of Bitcoin

  Gülhan, Ünal; Temurlenk, Mehmet Sinan

  Blockchain is distributed database provides encrypted transaction tracking. Similarly, Crypto money or cryptocurrency can be defined as digital currency or asset designed as alternative exchange tool, which uses cryptography to secure transactions based onblockchain database systematic is traded like cash. Moreover, without having central control system and authority, Bitcoin attracts investors more and more with this feature. In this context, the importance of this study may well explain factors affectingcryptocurrency prices in Bitcoin specific. It is used while choosing variables that determine Bitcoin prices, not only financial and economic factors, but also Bitcoin mining and Bitcoin Google Trend Index. While electricity unit costs from variables are included in model design; It is thought that electrical energy costs consumed by CPUs and GPUs of computers used by Bitcoin miners may have impact on Bitcoin prices In this study, bitcoin prices were modeled primarily with Box-Jenkins method with using between 2015-2020 daily data. In this study, it has been conducted with chosen control variables which are Gold unit prices, oil prices, Euro / Dollar parity, S&P 500 Index, LIBOR, Bitcoin Google Trend Index and electricity unit costs were determined as control variables and their effect on bitcoin prices was analyzed based on the Box-Jenkins model. Box-Jenkins modelling is chosen because this model has more power on forecasting future values with using AR and MA process together.

  İncele
• MakaleAçık Erişim2020/r/bayburt/14991
  Kovid-19 Pandemisinin Altın Fiyatlarına Etkisi: ARDL Analizi

  Gülhan, Ünal

  İçinde bulunduğumuz bu günlerde çağımızın vebası olarak adlandırılabilecek Kovid19 pandemisi, sağlık sektörünü etkilediği kadar finansal piyasaları da derinden etkilemektedir.Kovid-19 pandemisinin altın fiyatları üzerindeki etkisini ölçmek amacıyla yapılan çalışmada analiz,22.01.-08.04.2020 tarihleri arası günlük verilerle ARDL modeli kullanılarak tahmin edilmiştir.Bağımlı değişken olarak altın fiyatlarının ele alındığı çalışmada, Kovid-19 Türkiye vaka sayısı,Kovid-19 Dünya vaka sayısı, US dolar kuru, politika faizi ve akaryakıt fiyatları bağımsızdeğişkenler olarak analize dâhil edilmiştir. Seçili değişkenlerin farklı düzeylerde durağan olmalarısebebiyle uygulanan ARDL modeli çerçevesinde kısa dönem ve uzun döneme ilişkin analizsonuçları yorumlanmıştır. Hata düzeltme modeli sonuçlarına göre modelin uzun dönemi yakalamahızı yüzde 51 olarak tahmin edilmiştir. Yatırımcıların finansal araçlara küresel paniğe yol açandurumlarda nasıl bir davranış geliştirdiğini gözlemleyebileceğimiz en bilinen ve geleneksel olanfinansal araç altındır. Analiz sonuçlarına göre, kısa dönemde altın fiyatları ile dolar kuru ve politikafaizi arasında negatif, akaryakıt fiyatları, Kovid-19 Dünya vaka sayısı, Kovid-19 Türkiye vakasayısı gecikme değerleri, altın fiyatı gecikme değerleri arasında ise pozitif yönlü ilişki tespitedilmiştir. Uzun dönemli ilişki sonuçlarına göre ise Kovid-19 Türkiye vaka sayısı değişkenidışındaki tüm değişkenlerle altın fiyatları arasında eş bütünleşik bir ilişkinin olduğugözlemlenmiştir.

  • 
  AtıfOpenAlex12·TR Dizin12

  İncele
• MakaleAçık Erişim2020/r/bayburt/14881
  Covid-19 Pandemisine BIST 100 Reaksiyonu: Ekonometrik Bir Analiz

  Gülhan, Ünal

  Covid-19 pandemisi geçmişte yaşanan “kara veba” gibi birçok salgına benzer yıkıcı etkilerde bulunmaktadır. Covid-19 sadece sağlık sektörünü sarsmakla kalmayıp finansal piyasaları da derinden etkilemektedir. En çok etkilenen finansal piyasaların başında kuşkusuz borsalar gelmektedir. Covid-19 pandemisinin Borsa İstanbul üzerindeki etkisini ölçmek amacıyla yapılan çalışmada analiz, 31.12.2019-28.05.2020 tarihleri arası günlük verilerle hata düzeltme ve dirençli tahminci modellleri kullanılarak kısa ve uzun dönem için incelenmiştir. Bağımlı değişken olarak BIST 100 endeksinin ele alındığı çalışmada, Covid19 Türkiye ölüm oranı, US dolar kuru, korku endeksi, enfeksiyon hastalıkları ile sermaye piyasaları oynaklık endeksi ve uluslararası sermaye endeksi bağımsız değişkenler olarak modele dâhil edilmiştir. Çalışma sonucunda seçili değişkenlerin eşbütünleşik olduğu tespit edilmiş ve hata düzeltme modeli tahmin edilerek kısa dönemin uzun dönemi yakalama hızı yorumlanmıştır. Her iki model sonucuna göre pandemi süreci seçilen kontrol değişkenleri ile birlikte BIST 100 üzerinde kısa ve uzun dönemde etkilidir. Söz konusu etkinin kaynakları ve kontrol değişkenleri karar vericilere ilişkin teoriler bağlamında incelenerek finansal araçlar arasındaki ikamelik ilişkileri yorumlanmıştır. Finansal araçlara yapılan yatırımlar dikkate alındığında karar vericilerin belirsizlikler içeren dönemlerde yatırım saikiyle değil nakit ve tasarruf saikiyle hareket ettikleri dolayısıyla borsadan da uzaklaşmalarına neden olduğu gözlemlenmiştir. Aynı zamanda borsa içerisinde faaliyet gösteren şirketlerinde daralma süreçlerinde arz yönlü kısıtlama içerisine girecekleri için endekslerdeki dalgalanmalar kaçınılmaz olacaktır.

  AtıfOpenAlex37·TR Dizin13

  İncele
• MakaleYalnız künye2020/r/bayburt/14552
  Altın Fiyatları ile VİX Endeksi, BİST 100 Endeksi, Döviz Kuru ve Petrol Fiyatları İlişkisi: Ekonometrik Bir Analiz

  Gülhan, Ünal

  Değerli madenlerin en başında yer alan altın tarihsel olarak gerek ülkeler gerekse de hane halkı tarafından zenginliğin, ekonomikgücün ve refah düzeyinin bir sembolü olarak görülmüştür. Literatürde altın fiyatlarını etkileyen faktörlerin tespitine yönelik arz ve talepyönlü çok sayıda çalışma bulunmaktadır. Özellikle son dönemlerde altın fiyatlarının tarihi zirveleri görmüş olması bu çalışmanınyapılmasının temel sebebidir. Bu amaçla, 2015-2019 yılları arası haftalık veriler kullanılarak nedenselliğin yönünü tespit etmekamacıyla Granger causality analizi uygulanmıştır. Altın fiyatlarının bağımlı, petrol fiyatları, BİST100 Endeksi, döviz kuru (ABD Doları),VIX Endeksinin bağımsız değişkenler olarak alındığı çalışmada eş bütünleşme testleri ile değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkininvarlığı sınanmıştır. Ayrıca uzun dönemde değişkenlerdeki şokların etkisini ortaya koyabilmek için VAR analizi uygulanmıştır. VARanalizi sonuçlarına göre, altın fiyatları ile diğer bağımsız değişkenler arasında etki tepki analizleri yorumlanmıştır. Ayrıca, altın fiyatlarıile BİST 100 Endeksi, petrol fiyatları ve döviz kuru değişkenleri arasında Granger nedensellik ilişkisi olduğu gözlemlenmiştir.

  AtıfTR Dizin15

  İncele